Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ) - центральный субъект организованного финансового рынка Республики Беларусь, торговая площадка которого обслуживает основные сегменты финансового рынка: валютный, фондовый, денежный и срочный. БВФБ также выполняет функции Национального форекс-центра, репозитария сделок с ценными бумагами, совершенными на неорганизованном рынке ценных бумаг, и многое другое. Вместе с тем БВФБ - это высокотехнологичная финансовая компания, которая занимается развитием собственной IT-инфраструктуры, технологий искусственного интеллекта и блокчейн. Ведется работа по развитию международного сотрудничества на финансовых рынках. Корреспондент БЕЛТА побеседовала с председателем правления БВФБ, председателем Совета директоров Ассоциации участников рынка ценных бумаг Андреем Аухименей и узнала об актуальных тенденциях в работе биржи и некоторых цифрах.
Российский рубль усиливает позиции, юань закрепляется в тройке лидеров. Какие валюты в топе на рынке Беларуси
Ежедневно котируемыми на бирже валютами являются российский рубль, китайский юань, доллар США, евро и казахстанский тенге. Активность использования тех или иных иностранных валют во многом отражает внешнеэкономический вектор работы наших субъектов хозяйствования реального сектора экономики. "За I квартал доля российского рубля на биржевых валютных торгах составила чуть более 65% с приростом к аналогичному периоду прошлого года 32%. Доля китайского юаня составила почти 16%, сократившись на 38% по сравнению с I кварталом 2024 года. Продолжила сокращаться и доля доллара США - минус 8,4% (с доли 20,1% в I квартале 2024 года до доли 18,2% в I квартале 2025 года). Незначительно подросла доля евро: с 0,32% в I квартале 2024 года до 0,83% в I квартале 2025 года", - отметил Андрей Аухименя.
Статистика говорит сама за себя: отечественные предприятия активно работают с партнерами из Российской Федерации и Китайской Народной Республики. Кроме этого, продолжают успешно расширять использование национальных валют во взаиморасчетах. "Соответственно, растут количество и объемы сделок с российским рублем и китайским юанем на биржевом валютном рынке", - дополнил он.
Руководитель биржи напомнил, что юань появился только в марте 2022 года и за этот сравнительно короткий промежуток времени прочно вошел в тройку лидеров организованного валютного рынка Беларуси. "Основная цель запуска любого нового валютного инструмента, в том числе и китайского юаня, - предоставить белорусским предприятиям-экспортерам и импортерам возможность его покупки и продажи по рыночному, наиболее эффективному курсу. И, соответственно, обеспечить наши предприятия национальными валютами во взаимной торговле с Китаем", - рассказал председатель.
Кроме российского рубля, китайского юаня, доллара США, евро и казахстанского тенге, биржа предоставляет возможность совершать сделки еще с 29 иностранными валютами, включая, например, дирхамы ОАЭ, пакистанские рупии, азербайджанские манаты, кыргызские сомы, узбекские сумы, венгерские форинты, турецкие лиры и другие национальные валюты стран, с которыми активизируются внешнеэкономические связи. "Таким образом, наши предприятия могут активнее использовать различные национальные валюты во внешней торговле", - обратил внимание он.
При этом, если новая для нашего рынка валюта будет интересной для все большего количества белорусских предприятий, БВФБ готова оперативно запустить новую валютную пару и предоставить покупателям и продавцам возможность ее приобретения или продажи на рыночных условиях.
"Потребности отечественных предприятий, включая флагманов, мы знаем очень хорошо, поскольку продолжаем работу, начатую еще в 2021 году, по прямому допуску юридических лиц к биржевым торгам на валютном рынке без посредничества банков. Встречи с предприятиями различных сегментов - от микробизнеса до крупнейших предприятий - проходят постоянно. В результате по состоянию на 1 апреля 2025 года к прямому участию в биржевых торгах допущено порядка 400 юридических лиц различных форм собственности", - подчеркнул он.
В целом вся деятельность биржи на валютном рынке нацелена на решение государственных задач, на удовлетворение потребностей реального и финансового секторов экономики нашей страны.
Новые инструменты фондового рынка: как дела у биржевых и депозитарных облигаций
В середине 2023 года вступили в силу изменения в закон о рынке ценных бумаг, благодаря которым в том числе появились новые инструменты: биржевые облигации в рамках программ и депозитарные облигации.
"Биржевые облигации как инструмент организованного фондового рынка регистрируются биржей в рамках соответствующей административной процедуры не один год. Но для упрощения использования этого инструмента предприятиями-эмитентами, повышения его конкурентоспособности необходимо было кардинально изменить структуру выпуска и в итоге сократить время на подготовку эмиссии биржевых облигаций. А время - это очень серьезный фактор успеха на рынках капитала. В быстроизменяющихся экономических условиях цикл от момента появления потребности в заимствованиях до начала размещения ценных бумаг на рынке в идеале не должен превышать 1-2 дня. Обеспечить такие жесткие рыночные условия и призвана программа биржевых облигаций, проспект эмиссии которой разбивается на две части: общая, которая описывает основные ключевые для всех выпусков параметры, и специальная часть, которая оформляется на каждый выпуск облигаций и включает в себя информацию о процентной ставке, сроке обращения, номинальной стоимости. В результате более короткая специальная часть выпуска биржевых облигаций в настоящее время регистрируется биржей в течение одного рабочего дня. Таким образом, по сроку эмиссии биржевые облигации могут успешно конкурировать с рынков цифровых финансовых активов", - поясняет Андрей Аухименя.
Согласно законодательным изменениям, в стране появились и депозитарные облигации, которые регистрирует Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг. "Депозитарные облигации по уровню требований к эмитенту, сравнительной простоте эмиссии практически приблизились к токенам. Таким образом, традиционный фондовый рынок предоставляет и эмитентам, и инвесторам достойную альтернативу рынку токенизированных активов. Депозитарные облигации, как и биржевые, размещаются и обращаются только на Белорусской валютно-фондовой бирже", - заметил он.
Но "простота" депозитарных облигаций несет за собой и более высокие риски. При эмиссии корпоративных или биржевых облигаций есть ряд требований по чистым активам, по коэффициентам платежеспособности, по наличию прибыли, обеспечению, которых нет по депозитарным облигациям. "Одна из основных задач и регулятора, и в целом функционирования организованного рынка - это защита прав инвесторов. Поэтому чтобы защитить инвестора от возможного недобросовестного поведения эмитентов на фондовом рынке, и установлены такие требования, которые серьезно снижают вероятность появления ценных бумаг нечестных эмитентов", - объяснил руководитель биржи.
Первые депозитарные облигации появились весной 2024 года, а ближе к осени прошлого года появились и биржевые облигации в рамках программ.
В 2024 году совершено 49 сделок с депозитарными облигациями - их объем составил Br157,1 млн. В I квартале 2025 года объем депозитарных облигаций уже составил Br119 млн - проведено 27 сделок.
Биржевых облигаций в рамках программ за прошлый год куплено на Br2 млн, а количество сделок составило 159. Напомним, они появились только к концу года. За три месяца этого года их уже приобретено на сумму Br46,5 млн - совершено 156 сделок.
Замещающие выпуски облигаций
Проводятся на БВФБ и операции с облигациями из замещающих выпусков, которые были эмитированы взамен еврооблигаций Республики Беларусь. Речь о выпусках 331, 335, 336 и 334. По состоянию на 1 апреля, на БВФБ по этим четырем выпускам было совершено 1208 сделок на общую сумму Br317,9 млн.
ИИ в помощь. На бирже внедряют новые программные решения
Белорусская валютно-фондовая биржа - это высокотехнологичная финансовая компания. Еще в 2016 году на уровне биржи осознали важность технологического и программно-технического суверенитета и стали активно снижать зависимость критической инфраструктуры от "разогревающегося" рынка IT-услуг. Программные комплексы, критически важные для биржи и организованного рынка в целом, - полностью собственная разработка. "Мы сами проектируем, разрабатываем и сопровождаем. У нас создан собственный полноценный IT-блок, благодаря которому мы не зависим от внешнего разработчика: ни от его ценовой политики, ни от его возможностей, желаний, санкционных ограничений и т.п. Произошло полноценное импортозамещение программно-технического комплекса биржи", - заявил Андрей Аухименя.
Это решение, принятое биржей почти девять лет назад, сегодня стало естественным трендом развития не только банковских и финансовых компаний, но и промышленных предприятий, других организаций реального сектора экономики.
Первые собственные IT-решения были внедрены в работу биржи еще в 2017 году, и это направление динамично развивается. "Меняется законодательство, меняются запросы рынка, наши собственные требования к системам и комплексам, меняются требования информационной и кибербезопасности. И следуя этим запросам на изменения, мы постоянно развиваем и совершенствуем наш программно-технический комплекс", - подчеркнул председатель.
Что касается такой актуальной темы в нынешней технологической повестке, как искусственный интеллект, то БВФБ в тренде и внедряет ИИ в свою работу, но очень аккуратно, потому что компания работает с персональными данными, коммерческой тайной и в целом с чувствительной информацией. "Разработки в сфере искусственного интеллекта, которые есть сегодня на рынке, в большинстве случаев зарубежные, да и вся информация обрабатывается искусственным интеллектом на внешних серверах и в основном в недружественных юрисдикциях. В связи с этим, хоть мы и используем искусственный интеллект уже около года, но используем его предельно осторожно, в ограниченном формате, естественно, без обработки любой критически важной информации. В основном ИИ используется для того, чтобы написать какой-то блок программного кода или разработать скрипт для установки определенного ПО, для разработки маркетинговых материалов и т.п. Вот для этих задач мы можем использовать тот искусственный интеллект, который есть сегодня на рынке", - пояснил Андрей Аухименя.
Однако БВФБ не планирует останавливаться на этом и смотрит шире на предоставленные возможности. "Для более чувствительных задач и целей мы анализируем имеющиеся на рынке готовые решения с открытым кодом, планируем выбрать и установить приемлемый для нас вариант ИИ на свои сервера, в закрытый контур, чтобы информация, которая будет обрабатываться искусственным интеллектом, не выходила за периметр биржи. Планируем также провести машинное обучение, чтобы подтянуть установленный ИИ до необходимого нам уровня. Только после этого появится возможность использования искусственного интеллекта уже более полноценно, так как такой ИИ будет под нашим полным контролем", - обратил внимание руководитель БВФБ.
БЕЛТА.-0-
![Славянский базар в Витебске]( "Славянский базар в Витебске")
Российский рубль усиливает позиции, юань закрепляется в тройке лидеров. Какие валюты в топе на рынке Беларуси
Ежедневно котируемыми на бирже валютами являются российский рубль, китайский юань, доллар США, евро и казахстанский тенге. Активность использования тех или иных иностранных валют во многом отражает внешнеэкономический вектор работы наших субъектов хозяйствования реального сектора экономики. "За I квартал доля российского рубля на биржевых валютных торгах составила чуть более 65% с приростом к аналогичному периоду прошлого года 32%. Доля китайского юаня составила почти 16%, сократившись на 38% по сравнению с I кварталом 2024 года. Продолжила сокращаться и доля доллара США - минус 8,4% (с доли 20,1% в I квартале 2024 года до доли 18,2% в I квартале 2025 года). Незначительно подросла доля евро: с 0,32% в I квартале 2024 года до 0,83% в I квартале 2025 года", - отметил Андрей Аухименя.
Статистика говорит сама за себя: отечественные предприятия активно работают с партнерами из Российской Федерации и Китайской Народной Республики. Кроме этого, продолжают успешно расширять использование национальных валют во взаиморасчетах. "Соответственно, растут количество и объемы сделок с российским рублем и китайским юанем на биржевом валютном рынке", - дополнил он.
Руководитель биржи напомнил, что юань появился только в марте 2022 года и за этот сравнительно короткий промежуток времени прочно вошел в тройку лидеров организованного валютного рынка Беларуси. "Основная цель запуска любого нового валютного инструмента, в том числе и китайского юаня, - предоставить белорусским предприятиям-экспортерам и импортерам возможность его покупки и продажи по рыночному, наиболее эффективному курсу. И, соответственно, обеспечить наши предприятия национальными валютами во взаимной торговле с Китаем", - рассказал председатель.
Кроме российского рубля, китайского юаня, доллара США, евро и казахстанского тенге, биржа предоставляет возможность совершать сделки еще с 29 иностранными валютами, включая, например, дирхамы ОАЭ, пакистанские рупии, азербайджанские манаты, кыргызские сомы, узбекские сумы, венгерские форинты, турецкие лиры и другие национальные валюты стран, с которыми активизируются внешнеэкономические связи. "Таким образом, наши предприятия могут активнее использовать различные национальные валюты во внешней торговле", - обратил внимание он.
При этом, если новая для нашего рынка валюта будет интересной для все большего количества белорусских предприятий, БВФБ готова оперативно запустить новую валютную пару и предоставить покупателям и продавцам возможность ее приобретения или продажи на рыночных условиях.
"Потребности отечественных предприятий, включая флагманов, мы знаем очень хорошо, поскольку продолжаем работу, начатую еще в 2021 году, по прямому допуску юридических лиц к биржевым торгам на валютном рынке без посредничества банков. Встречи с предприятиями различных сегментов - от микробизнеса до крупнейших предприятий - проходят постоянно. В результате по состоянию на 1 апреля 2025 года к прямому участию в биржевых торгах допущено порядка 400 юридических лиц различных форм собственности", - подчеркнул он.
В целом вся деятельность биржи на валютном рынке нацелена на решение государственных задач, на удовлетворение потребностей реального и финансового секторов экономики нашей страны.
Новые инструменты фондового рынка: как дела у биржевых и депозитарных облигаций
В середине 2023 года вступили в силу изменения в закон о рынке ценных бумаг, благодаря которым в том числе появились новые инструменты: биржевые облигации в рамках программ и депозитарные облигации.
"Биржевые облигации как инструмент организованного фондового рынка регистрируются биржей в рамках соответствующей административной процедуры не один год. Но для упрощения использования этого инструмента предприятиями-эмитентами, повышения его конкурентоспособности необходимо было кардинально изменить структуру выпуска и в итоге сократить время на подготовку эмиссии биржевых облигаций. А время - это очень серьезный фактор успеха на рынках капитала. В быстроизменяющихся экономических условиях цикл от момента появления потребности в заимствованиях до начала размещения ценных бумаг на рынке в идеале не должен превышать 1-2 дня. Обеспечить такие жесткие рыночные условия и призвана программа биржевых облигаций, проспект эмиссии которой разбивается на две части: общая, которая описывает основные ключевые для всех выпусков параметры, и специальная часть, которая оформляется на каждый выпуск облигаций и включает в себя информацию о процентной ставке, сроке обращения, номинальной стоимости. В результате более короткая специальная часть выпуска биржевых облигаций в настоящее время регистрируется биржей в течение одного рабочего дня. Таким образом, по сроку эмиссии биржевые облигации могут успешно конкурировать с рынков цифровых финансовых активов", - поясняет Андрей Аухименя.
Согласно законодательным изменениям, в стране появились и депозитарные облигации, которые регистрирует Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг. "Депозитарные облигации по уровню требований к эмитенту, сравнительной простоте эмиссии практически приблизились к токенам. Таким образом, традиционный фондовый рынок предоставляет и эмитентам, и инвесторам достойную альтернативу рынку токенизированных активов. Депозитарные облигации, как и биржевые, размещаются и обращаются только на Белорусской валютно-фондовой бирже", - заметил он.
Но "простота" депозитарных облигаций несет за собой и более высокие риски. При эмиссии корпоративных или биржевых облигаций есть ряд требований по чистым активам, по коэффициентам платежеспособности, по наличию прибыли, обеспечению, которых нет по депозитарным облигациям. "Одна из основных задач и регулятора, и в целом функционирования организованного рынка - это защита прав инвесторов. Поэтому чтобы защитить инвестора от возможного недобросовестного поведения эмитентов на фондовом рынке, и установлены такие требования, которые серьезно снижают вероятность появления ценных бумаг нечестных эмитентов", - объяснил руководитель биржи.
Первые депозитарные облигации появились весной 2024 года, а ближе к осени прошлого года появились и биржевые облигации в рамках программ.
В 2024 году совершено 49 сделок с депозитарными облигациями - их объем составил Br157,1 млн. В I квартале 2025 года объем депозитарных облигаций уже составил Br119 млн - проведено 27 сделок.
Биржевых облигаций в рамках программ за прошлый год куплено на Br2 млн, а количество сделок составило 159. Напомним, они появились только к концу года. За три месяца этого года их уже приобретено на сумму Br46,5 млн - совершено 156 сделок.
Замещающие выпуски облигаций
Проводятся на БВФБ и операции с облигациями из замещающих выпусков, которые были эмитированы взамен еврооблигаций Республики Беларусь. Речь о выпусках 331, 335, 336 и 334. По состоянию на 1 апреля, на БВФБ по этим четырем выпускам было совершено 1208 сделок на общую сумму Br317,9 млн.
ИИ в помощь. На бирже внедряют новые программные решения
Белорусская валютно-фондовая биржа - это высокотехнологичная финансовая компания. Еще в 2016 году на уровне биржи осознали важность технологического и программно-технического суверенитета и стали активно снижать зависимость критической инфраструктуры от "разогревающегося" рынка IT-услуг. Программные комплексы, критически важные для биржи и организованного рынка в целом, - полностью собственная разработка. "Мы сами проектируем, разрабатываем и сопровождаем. У нас создан собственный полноценный IT-блок, благодаря которому мы не зависим от внешнего разработчика: ни от его ценовой политики, ни от его возможностей, желаний, санкционных ограничений и т.п. Произошло полноценное импортозамещение программно-технического комплекса биржи", - заявил Андрей Аухименя.
Это решение, принятое биржей почти девять лет назад, сегодня стало естественным трендом развития не только банковских и финансовых компаний, но и промышленных предприятий, других организаций реального сектора экономики.
Первые собственные IT-решения были внедрены в работу биржи еще в 2017 году, и это направление динамично развивается. "Меняется законодательство, меняются запросы рынка, наши собственные требования к системам и комплексам, меняются требования информационной и кибербезопасности. И следуя этим запросам на изменения, мы постоянно развиваем и совершенствуем наш программно-технический комплекс", - подчеркнул председатель.
Что касается такой актуальной темы в нынешней технологической повестке, как искусственный интеллект, то БВФБ в тренде и внедряет ИИ в свою работу, но очень аккуратно, потому что компания работает с персональными данными, коммерческой тайной и в целом с чувствительной информацией. "Разработки в сфере искусственного интеллекта, которые есть сегодня на рынке, в большинстве случаев зарубежные, да и вся информация обрабатывается искусственным интеллектом на внешних серверах и в основном в недружественных юрисдикциях. В связи с этим, хоть мы и используем искусственный интеллект уже около года, но используем его предельно осторожно, в ограниченном формате, естественно, без обработки любой критически важной информации. В основном ИИ используется для того, чтобы написать какой-то блок программного кода или разработать скрипт для установки определенного ПО, для разработки маркетинговых материалов и т.п. Вот для этих задач мы можем использовать тот искусственный интеллект, который есть сегодня на рынке", - пояснил Андрей Аухименя.
Однако БВФБ не планирует останавливаться на этом и смотрит шире на предоставленные возможности. "Для более чувствительных задач и целей мы анализируем имеющиеся на рынке готовые решения с открытым кодом, планируем выбрать и установить приемлемый для нас вариант ИИ на свои сервера, в закрытый контур, чтобы информация, которая будет обрабатываться искусственным интеллектом, не выходила за периметр биржи. Планируем также провести машинное обучение, чтобы подтянуть установленный ИИ до необходимого нам уровня. Только после этого появится возможность использования искусственного интеллекта уже более полноценно, так как такой ИИ будет под нашим полным контролем", - обратил внимание руководитель БВФБ.
БЕЛТА.-0-
- размещаются материалы рекламно-информационного характера.