Снижение ставки рефинансирования в Беларуси в 2013 году до 15% возможно при выполнении прогноза по инфляции

При инфляции в Беларуси в 2013 году на уровне 10-12% ставка рефинансирования в размере 15% годовых может оказаться вполне адекватной. Такое мнение высказал корреспонденту БЕЛТА аналитик группы компаний Forex Club Валерий Полховский.

Если ставка рефинансирования снизится до уровня 13-15%, то это, безусловно, будет означать некоторое смягчение денежно-кредитной политики, обратил внимание эксперт. По его словам, в мировой практике жесткой принято считать такую денежно-кредитную политику, когда основная ставка выше уровня инфляции на 3-5 процентных пункта.

"В таком случае, конечно, реальный сектор получит больше возможностей для реализации своих инвестиционных проектов. Однако могут возрасти риски усиления давления на курс рубля, так как любой рост ВВП при сложившейся в нашей стране экономической структуре имеет свойство вести к увеличению дефицита платежного баланса. Более того, чем сильнее рост, тем сильнее может оказаться давление", - отметил Валерий Полховский. При этом аналитик добавил, что Национальный банк в последнее время неохотно снижает ставку, считая ее текущий уровень адекватным.

В то же время в правительстве озвучиваются мнения, что инфляцию можно будет попробовать удержать на уровне 10-12%, отметил эксперт. "В таком случае ставка на уровне 15% может оказаться вполне адекватной", - считает он. Если такой прогноз по инфляции не будет оправдываться, то возможно, что Нацбанк все же будет стараться оставить ставку на более высоком уровне - в области 20%, отметил Валерий Полховский. "В целом, я думаю, вопрос по ставке еще будет обсуждаться не раз, а уровень 13-15% больше похож на оптимистичный ориентир", - резюмировал эксперт.